Analiza fundamentalna dla pary EUR/USD

Para walutowa EUR/USD należy do grupy zwanej przez inwestorów „majorsy”, a więc do zbioru najważniejszych par walutowych. Polscy inwestorzy w nieformalnych rozmowach nazywają ją też „Edward” lub „Edek”. Brzmi to zabawnie, jednak prawdziwa zabawa zaczyna się dopiero, gdy trzeba trafnie przewidzieć jaka będzie wartość tej pary. Kluczowa jest tu analiza fundamentalna, a więc prognozowanie kursów walut na podstawie danych makroekonomicznych.


Analiza Fundamentalna na EUR/USD

Prawo autorskie: yupiramos / 123RF Zdjęcie Seryjne

Zanim przejdziemy do analizy czynników wpływających na kurs euro i dolara amerykańskiego, przypomnijmy sobie tylko, że w parze EUR/USD walutą bazową jest euro, a walutą kwotowaną dolar. Czyli kupujemy lub sprzedajemy euro, a rozliczamy się w dolarach. U brokera widzimy ceny kupna (bid) i sprzedaży (ask), przedstawione z punktu widzenia brokera. Bid 1,04178 oznacza, że sprzedając 1 euro otrzymamy od brokera 1,04178 dolara. Ask 1,04181 oznacza, że aby kupić jedno euro, musimy zapłacić brokerowi 1,04181 dolara. Jeżeli więc wartość pary rośnie, oznacza to, że euro umacnia się w stosunku do dolara (dolar osłabia się w stosunku do euro).

  Jakie czynniki mają wpływ na kurs euro?  

Prognozując wartość euro należy uważnie śledzić decyzje i komunikaty EBC czyli Europejskiego Banku Centralnego. Najważniejszą datą jest tu pierwszy czwartek miesiąca, gdy tradycyjnie odbywa się konferencja EBC, na której ogłaszane są np. zmiany stóp procentowych oraz inne komunikaty.

Jeżeli chcemy zajmować się analizą kursu euro, powinniśmy zaprzyjaźnić się z Eurostatem, tj. Europejskim Urzędem Statystycznym. Jest to instytucja wydająca szereg ważnych raportów oraz prezentująca istotne wskaźniki i dane dot. m.in.:

-inflacji konsumenckiej (HICP, Harmonized Indices of Consumer Prices) – wskaźnik ten informuje, jaka jest średnia cena blisko 700 towarów i usług w krajach członkowskich;

-produkcji przemysłowej w energetyce oraz przemyśle z pominięciem branży budowlanej – szczególnie istotne dla kursu euro są dane płynące z Niemiec;

-indeksy PMI (Purchasing Managers Index) opracowywane na podstawie anonimowych ankiet przeprowadzanych wśród kadry menadżerskiej nt. m.in. zatrudnienia, zamówień i zapasów w relacji do poprzedniego miesiąca.

Na kurs euro istotny wpływ mają także inne dane dotyczące najważniejszych gospodarek UE tj. Niemiec i Francji w tym m.in. PKB oraz wskaźniki nastrojów przedsiębiorców.

Wartość pary EUR/USD zależy jednak nie tylko od kursu euro, ale również od wyceny dolara. Aby trafnie przewidzieć przyszłą wartość pary, trzeba więc przeanalizować także sytuację dolara amerykańskiego.

  Jakie czynniki mają wpływ na kurs dolara?  

Amerykańskim odpowiednikiem EBC jest Fed, czyli Fundusz Rezerwy Federalnej. Kluczową informacją udzielaną przez FED są zapowiedzi dotyczące kształtowania polityki monetarnej tj. zwiększania lub obniżania stóp procentowych.

Inwestorzy zwracają także dużą uwagę na dane dotyczące inflacji, pochodzące ze wskaźników CPI i PPI, tj. liczonej wg. cen konsumentów i producentów. Ważne dla notowań dolara są także informacje z rynku pracy. Wśród nich kluczowe są raporty NFP (nonfarm payrolls), dotyczący zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, ADP traktujący o zatrudnieniu w sektorze prywatnym oraz dane dot. liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych prezentowane przez Departament Pracy. Na kurs dolara wpływają także informacje z raportu Instytutu Zarządzania Podażą. Inwestorzy dopatrują się w nim oznak spowolnienia lub przyspieszania przemysłu.

Danych, które warto wziąć pod uwagę jest jednak więcej. Protokoły z posiedzenia FOMC (Federal Open Market Committee), informacje dot. sprzedaży detalicznej, rynku nieruchomości, PKB, czy nastrojów konsumenckich.

  Kalendarz ekonomiczny  

W niniejszym artykule wymieniono tylko niektóre czynniki, które można brać pod uwagę w prognozowaniu wartości pary EUR/USD. Każdy inwestor może praktycznie w nieograniczony sposób poszerzać ich listę. Warto przy tym pamiętać, by korzystać z kalendarza ekonomicznego. Dane dot. każdego z ww. czynników wpływających na kurs walut mają bowiem szczególnie istotne znaczenie w konkretnym momencie czasu. Z reguły najpierw obserwujemy reakcję rynku uzależnioną od stopnia rozbieżności oczekiwań inwestorów od upublicznionych danych. Kolejna zmiana notowań waluty pojawi się, gdy pojawią się pierwsze ważne komentarze nt. nowych danych. Dopiero później przychodzi czas na dogłębną analizę sytuacji i wpływ tych opracowań na nastroje inwestorów i kurs walut.

Zobacz także:

Analiza Fundamentalna

Analiza fundamentalna, chociaż trud­niejsza od analizy technicznej, jest równie ważna przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Opiera się bowiem na badaniu przyczyn zjawisk ekonomicznych  więcej

Co to są Pivot Points?

Pivot Points (nazywane także punk­tami zwrotu, punktami zwrotnymi, punktami obrotu wokół osi oraz punktami osi) to przede wszystkim narzędzie wykorzystywane w te­chnicznej  więcej

5 Cech Dobrego Tradera

Łatwo jest zidentyfikować cechy dobrego tradera. Trudniej sprawić, by stały się one także naszymi cechami. Drogę ku temu celowi trzeba roz­począć robiąc rachunek sumienia – na których polach  więcej

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany.